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Active Portfolio Management, Positive Jensen-Jarrow Alpha, and Zero Sets of CAPM
empirical alpha process portfolio hedging strategies active portfolio management market systemic risk swaption delegated portfo-lio management local time of alpha
2012/9/14
We present conditions under which positive alpha exists in the realm of active portfolio management– in contrast to the controversial result in (Jarrow, 2010, pg. 20) which implicates delegated portfo...
资本资产定价模型（CAPM）在中国股市的有效性检验
CAPM 收益率 风险
2011/8/29
本文利用2008年7月1日～2010年7月1日的数据对上海证券市场的有效性进行实证检验，结果表明CAPM并不适合上海证券市场，股票的收益率与系统风险之间并不存在显著的线性关系。
我国建筑行业的CAPM实证分析
我国建筑行业 CAPM实证分析
2010/4/9
建筑业是国民经济的重要物质生产部门，它与整个国家经济的发展、人民生活的改善有着密切的关系。中国正处于从低收入国家向中等收入国家发展的过渡阶段，建筑业的增长速度很快，对国民经济增长的贡献也很大。1978年以来，建筑市场规模不断扩大，国内建筑业产值增长了20多倍，建筑业增加值占国内生产总值的比重从3.8%增加到了7.0%，成为拉动国民经济快速增长的重要力量。
CAPM在上海证券市场的验证——来自奥运概念20支股票的数据
上海证券市场 CAPM
2009/3/26
中国证券市场经过十几年的建设，已经取得了重大成就。但是，作为一个发展中的新兴市场，其较强的波动性和巨大的风险性仍是一个较为突出的问题。违规操作、过度投机等因素常常造成市场大起大落，加大了市场的投资风险。因此，如何测量中国股市的投资风险，怎样权衡风险与收益的关系已成为广大投资者日益关注的问题。目前，国际上关于证券投资风险与收益相关性研究的主流理论是资本资产定价理论（CAPM）。这一模型与APT（套利...
随机折现因子方法与CAPM关于风险溢价的实证比较
2007/8/7
【摘要】本文根据随机折现因子方法的基本理论，结合广义矩阵法和蒙特卡罗模拟，对随机折现因子方法和传统的CAPM对风险溢价的计算进行实证比较研究。实证结果表明，对于中小样本，随机折现因子方法比传统的CAPM方法优越。估计量较为精确，误差小；对于大容量样本，这两种方法性能接近。另外，随机折现因子方法得到Jensen’s α均值比CAPM方法得到Jensen’s α...
Mean-Preserving-Spread Risk Aversion and The CAPM
CAPM equilibrium two-fund separation generalized efficient portfolio MPS-risk-aversion
2011/4/6
This paper establishes conditions under which the classical CAPM holds in equilibrium. Our derivation uses simple arguments to clarify and extend results available in the literature. We show that if a...