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开放经济条件对货币政策的有效性有着复杂的影响。通过修正的Karras模型, 运用中国1995年第二季度—2010年第三季度的数据进行实证研究, 结果表明, 经济开放度的提高将削 弱中国货币政策的产出效应, 但2005年的汇率改革对产出的影响并不显著; 货币政策对价格的影响将随着经济开放度的提高而加强, 但汇率改革却在一定程度上削弱了货币政策的价格效应。

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