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北京师范大学经济与工商管理学院崔学刚教授团队在Journal of Economic Behavior and Organization发文揭示薪酬激励催生金融市场泡沫的作用机制
北京师范大学经济与工商管理学院 崔学刚 薪酬 金融市场泡沫
2022/5/13
近日，北京师范大学经济与工商管理学院崔学刚教授团队论文“Incentive schemes, framing, and market behaviour: evidence from an asset-market experiment”在行为经济学顶刊Journal of Economic Behavior and Organization发表（网址：https://doi.org/10.101...
近日，经济与管理学院李绍龙老师的论文被管理学国际顶尖期刊Academy of Management Journal（《管理学会学报》）接收并在线发表。论文题为“When Does Pay for Performance Motivate Employee Helping Behavior? The Contextual Influence of Performance Subjectivity”（...
论高管外部薪酬差距与投资效率的非线性关系
外部薪酬差距 投资效率 非线性效应 高管特征
2019/3/14
高管外部薪酬差距既具有正向激励效应又具有负向影响效果。以企业高管行业薪酬均值为参照点，利用2009 ~ 2016年中国A股上市公司的平衡面板数据，采用两种非线性回归方法，即运用包含平方项的固定效应面板模型和门限面板模型实证考察高管外部薪酬差距对投资效率的非线性影响，并对其作用机理进行探讨。结果表明：高管外部薪酬差距与投资效率呈现出显著的倒U型关系，并且高管外部薪酬差距的激励效应表现出明显的门限特征...
以2010 ~ 2016年A股上市公司为样本，研究内部控制缺陷存在性和内部控制缺陷内容事项差异性对高管薪酬粘性特征的影响。研究结果显示，企业存在内部控制缺陷并不会导致高管薪酬粘性显著增强，内部控制缺陷的存在性整体上与高管薪酬粘性特征并无直接关系。进一步研究发现，高管薪酬粘性对内部控制缺陷的响应具有显著的内容选择性。在内部控制存在缺陷的公司中，若缺陷内容与高管薪酬直接相关，则高管薪酬粘性程度较强；若...
以2010 ~ 2016年沪深A股上市公司为研究样本，考察高管薪酬结构对团队稳定性的影响，进而研究其对企业绩效的影响。研究结果表明：股权薪酬占总薪酬比重越大的企业，高管团队越稳定，企业绩效越好，团队稳定性在薪酬结构与企业绩效之间发挥部分中介作用，说明股权激励在我国薪酬激励机制中的作用越来越显著。进一步研究发现，国有企业中高管薪酬结构对企业绩效的影响不再通过团队稳定性这一路径发挥作用，而在非国有企业...
从盈余持续性视角看管理层薪酬激励的效果
管理层货币薪酬 管理层持股 盈余持续性 薪酬激励
2018/5/16
基于盈余持续性视角，以2011 ~ 2014年沪深两市A股非金融保险类上市公司为样本，考察管理层货币薪酬与股权激励对盈余持续性的影响。研究发现，管理层货币薪酬对盈余持续性的影响有限，股权激励提高了货币薪酬对盈余持续性的正面影响。具体来说，管理层货币薪酬的激励效果在管理层持股与未持股的公司中存在显著差异。在管理层持股的公司中，货币薪酬能够显著提高盈余总额及各组成部分的持续性；而在管理层未持股的公司中...
基于薪酬攀比理论，考察薪酬攀比对高管薪酬契约有效性的影响。研究发现，剔除高管投入差异影响，高管薪酬低于同年度同行业高管薪酬最高值越多，薪酬攀比动机越强，下一期薪酬增幅越大，薪酬增长与业绩增长的敏感性越强。进一步研究发现：真实盈余管理是增强薪酬攀比与薪酬业绩敏感性的重要渠道；高管在经理人市场中的流动性越强，薪酬攀比与真实盈余管理正相关程度越高。综合而言，薪酬攀比是高管薪酬不断增长的原因之一，同时会诱...
以2012 ~ 2016年我国沪深两市的上市公司为研究样本，以上市公司债务期限约束、高管薪酬为研究对象，同时考虑上市公司不同产权性质，实证分析高管薪酬与盈余管理的关系、债务期限约束对高管薪酬诱发盈余管理行为的影响。研究结果表明：高管薪酬与盈余管理正相关，进一步研究得出高管薪酬与正向的盈余管理正相关，与负向的盈余管理不相关；债务期限约束对高管薪酬诱发的盈余管理有抑制作用；在同等条件下，国有企业中债务...
财经媒体关注能提高高管薪酬—业绩敏感性吗
业绩敏感性 媒体关注度 高管薪酬 限薪令
2018/5/2
高管薪酬契约是降低股东与管理层之间委托代理成本的有效途径之一，有效的薪酬契约应该具备薪酬—业绩敏感性特征。以2003 ~ 2015年间沪深两市A股上市公司为样本，以高管薪酬管制为背景，分析财经媒体关注对上市公司高管薪酬—业绩敏感性的影响。结果表明：上市公司高管薪酬和业绩正相关；媒体关注度和上市公司高管薪酬正相关；媒体关注并未强化上市公司高管薪酬—业绩敏感性；“限薪令”颁布后，媒体关注对于提高上市公...
以2007 ~ 2015年我国A股上市公司数据作为面板数据，对代理冲突机制进行了深入研究，在探究代理问题解决机制给CEO自身薪酬带来影响的同时，再度探寻两职兼任存在的合理性、股权激励与独立董事制度施行的有效性。研究发现：股权激励、两职兼任均与CEO的货币薪酬呈现显著的正相关关系，但并未侵蚀公司价值，相反，股权激励有效促进了企业的价值创造；董事会独立性没有显著干预CEO获取更高的货币薪酬，但是有效促...
权力约束、超额薪酬与会计稳健性
权力约束 超额薪酬 会计稳健性 盈余管理
2018/7/30
以2008 ~ 2015年我国沪深两市A股民营上市企业为研究对象，分析权力约束、超额薪酬与会计稳健性之间的关系后发现：民营企业中由于不存在高管薪酬管制制度，高管的超额薪酬与企业会计稳健性之间显著负相关；权力约束能调节超额薪酬与会计稳健性之间的关系，即高管权力的约束增强了超额薪酬与会计稳健性之间的负相关关系。最后，针对研究结论分别从市场与企业两个层面提出了提升会计稳健性的意见与建议，以期为我国民营上...
薪酬粘性对企业高管研发投资意愿的影响——基于中国工业上市公司的实证研究
薪酬粘性 研发投资意愿 产权性质 技术类型
2018/11/15
本文以2005 ~ 2014年中国沪、深两市的工业上市公司为研究样本，运用面板数据回归分析模型，实证检验了薪酬粘性这一具有“失败容忍”和“重奖轻罚”特性的薪酬契约安排对企业高管研发投资意愿的影响效应。研究证据表明：薪酬粘性与高管研发投资意愿显著正相关。进一步研究发现，薪酬粘性对高管研发投资意愿的正向影响效应会受到企业产权性质和技术类型的调节，上述正向影响效应只在国有企业和高技术企业中显著存在，而在...
制度环境、关键高管政治关联与薪酬粘性——基于民营上市公司的经验数据
民营上市公司 制度环境 关键高管政治关联 薪酬粘性
2018/11/14
以我国沪深两市2012 ~ 2014年间民营上市公司为样本，实证检验民营上市公司高管薪酬与公司业绩的敏感性和高管薪酬粘性，结果表明：民营上市公司高管薪酬与公司业绩呈正相关关系，当公司业绩有所增长时，高管薪酬也会有所增加；高管薪酬在业绩上升时的边际增加量大于业绩下降时的边际减少量，存在明显的粘性现象。研究还表明，民营上市公司在制度环境尤其是金融市场化程度比较高或者公司内部关键的高管在政治领域担任一定...
在职工全年薪酬确定的情况下，随着分配给全年一次性奖金和全年月薪的金额不同，其应纳个人所得税税款也将出现较大差异。本文从这一问题出发，基于若干假设条件，把15万元以下的全年薪酬分为五个区间，分别对不同区间的职工薪酬最优分配方案进行研究。
CEO薪酬、并购动机与权力寻租机理
CEO薪酬 并购动机
2015/5/26
本文运用经济学的数量分析法分析了CEO薪酬、并购动机与权力寻租的内在机理。研究结果表明，CEO薪酬、并购动机与权力寻租具有天然的内在联系。CEO并购的主要动机就是通过权力寻租获取薪酬等私有收益，企业并购为CEO权力寻租、获取高额报酬等私有收益提供了方便，权力寻租是CEO通过并购获取个人薪酬等私有收益的重要手段。研究结果对抑制CEO权力寻租行为具有一定的指导意义。