搜索结果: 1-15 共查到“理论经济学 中国股票市场”相关记录17条 . 查询时间(0.106 秒)
自我国2001年加入WTO以来，不断开放的金融市场和国际趋同的监管制度拉近了国内外资本市场间的距离，国内的企业获得了全球大量优质资金注入，自2005年开始，波澜壮阔的“牛市”让上证指数一路飙升至6124点，让每一个投资者感受到了真切的利益。但随之而来的负面影响却给火热的市场浇上了“一盆冷水”：2007年美国爆发“次贷”危机，投资者的恐慌情绪迅速蔓延至全球，开放不久的中国市场也未能幸免。以个人投资者...
媒体关注是否降低了股价崩盘风险——来自中国股票市场的经验证据
媒体关注 认知效应 治理效应
2015/5/20
基于2003 ~ 2012年中国A股微观市场数据，从“认知效应”和“治理效应”角度研究了新闻媒体关注是否会影响上市公司股价崩盘风险。研究发现：①随着媒体关注度的提升，股价崩盘风险会降低；②在投资者对公司信息需求较大时，媒体关注对降低股价崩盘影响的“认知效应”更能得到体现；③在民营企业和规模较大的企业中，媒体关注对降低股价崩盘的“治理效应”更能得到体现。本研究不仅丰富了股价崩盘风险影响因素及媒体关注...
中国股票市场上的“隔夜效应”和“午间效应”研究
隔夜效应 午间效应 交叠样本
2014/1/13
我国目前关于非交易时期信息对股市影响的研究多集中在'周末效应'和'节日效应'上,而缺少对其他非交易时期的研究。针对这一现状,本文在定义了'午间效应'和'隔夜效应'之后,使用交叠样本法和ARMA—GARCH模型对深沪两市上的午间休市和晚间休市对股票收益率的影响进行了实证分析。研究发现:深沪两市均存在持续稳定的'隔夜效应';同时,在某些年份,两市存在显著的'午间效应',但这种效应不具有持续稳定的特性,...
Levy分布在中国股票市场中的实证检验
Levy分布 稳定分布 中国股票市场
2009/9/29
由于Levy分布具有“尖峰肥尾”的形状,使其在金融领域成为研究热点。证明了Levy分布的两条重要性质:方差不存在和可加性,并对Levy分布是否能够描述中国股票市场进行了实证分析。实证分析结果表明,中国股票市场的指数收益率序列不满足这两个性质。
中国股票市场财富效应的实证研究
财富效应 消费 股票价格指数
2009/9/29
分别以1992～2001年的年度数据和2000年4月至2002年5月的月度数据检验了我国股票市场的财富效应。研究结果表明,我国股票价格指数与消费支出是较弱的正相关性,这说明我国股票市场在其发展的过程中也带来一定的财富效应,但股票市场的不完善制约了财富效应的发挥。
拟合中国股票市场收益的统计分布
稳定分布 渐近帕累托分布 截断列维分布 中国股市
2009/9/27
对中国沪深股市收益的统计分布特征和市场风险规律进行了定量比较研究. 分别采用稳定分
布、渐近帕累托分布和截断列维分布拟合中国股票市场收益统计分布,实证研究发现中国股市收益分布
的中间部分适合用稳定分布描述,分布的尾部适合用尾部指数大于2 的渐近帕累托分布描述,即是具有
尖峰厚尾特征的有限方差不对称分布. 揭示出中国股市中高收益事件比低收益事件发生的更为频繁,深
圳市场比上海市场的投资风险...
促进中国股票市场效率提高的因素分析
效率 股票市场
2009/8/28
资本市场效率是金融市场理论的核心问题，“有效市场假说”为我们判断资本市场效率提供了理论基础，其提出的弱式有效、半强式有效、强式有效划分了资本市场效率的三个层次。对于新兴的或转轨的资本市场来说，其资本市场效率程度是在逐渐演化的。中国股市的市场效率也是逐步提高的，从早期的弱式无效逐渐演化至弱式有效，如今大多数学者的研究认为中国股市已经达到了弱式有效，尚未达到半强式有效。资本市场效率的演化有...
从金融可持续发展视角看中国股票市场发展与经济增长的关系
中国股票市场 金融可持续发展
2008/11/21
我国股票市场诞生于20世纪90年代初期，经过十余年的发展，已经在促进我国经济增长的过程中扮演着越来越重要的角色。在我国，对股票市场发展与经济增长关系的研究也是愈演愈烈。究竟我国的股票市场发展对经济增长起到促进作用，还是阻碍作用？对这一问题的准确定位直接影响到我国金融政策的制定，决定了我国资本市场的发展方向。只有能够证明中国股票市场发展与经济增长之间存在着正相关关系，那么现在所做的一切促进股票市...
媒体注意力会引起股票的异常收益吗?----来自中国股票市场的经验证据
媒体效应 有限注意 异常收益 过度关注弱势
2010/3/9
通过考察媒体注意力与股票月度收益之间的关系,发现媒体对上市公司的关注度越高, 在接下来一个月中,其股票的平均收益率越低．以2000年8月到2008年1月为样本区间,通过买入低关注度股票、卖出高关注度股票构建的零投资套利策略具有显著的超额收益,月平均溢价为0.46%,
经Fama和French的三因素模型及Carhart的四因素模型调整后仍然显著,并且具有行业调整后的稳健性,这与Fang和Pere...
异质信念与盈余惯性——基于中国股票市场的实证分析
异质信念 卖空限制 盈余惯性
2011/4/2
以2003-2005年沪深两市上市公司为样本,以意外成交量作为异质信念的代理变量,通过检验异质信念与盈余惯性的关系,发现盈余公告后续的长期收益随着投资者对年报信息意见分歧的增大而严格减小。这一研究支持了Miller(1977)假说;同时也表明在投资者对盈余信息存在异质信念的情形下,中国股市禁止卖空的制度性缺陷将悲观投资者拒之门外,而乐观投资者推动股价高估,导致股票和市场都存在较大的投机性泡沫。
2003年1月19日下午，在北京大学中国经济研究中心与香港大学经济金融学院联合举办的“中国证券市场与金融体制改革理论研讨会”上，就中国股票市场的发展，杨红铨同学，周鹏同学，肖平凡同学，和赵留彦同学分别作出了相关的理论陈述，宋敏教授和黄曼丽教授给出了精彩的评论。研讨会的主要内容如下：
在《证券市场交易成本理论与中国证券市场显性成本实证分析》一文中，北京大学经济研究中心金融班的杨红铨同学指出：中国证...
文章运用不完全合约理论就我国股市合约化过程中存在的问题进行了深入探讨，发现当前我国股市合约化过程中存在严重的中国式不完全合约、合约关系异化和股市合约化程度低等三大问题；作者对其根源进行了认真分析，指出我国股市失范主要与股市三重制度缺陷、政府角色错位和合约客体存在缺陷等有关；并就中国股市的制度重构作了探讨。
中国股票市场的多标度特征
中国股票市场
2007/8/7
内容提要：传统的金融理论对股价的研究经常集中于几个特定的时间标度，标度理论则研究不同时间标度下的价格行为规律。对上证综合指数的高频数据研究发现，市场不但出现标度指数大于0.5的分形维特征，而且具有多标度特征。多标度特征的存在要求在研究股市波动和风险时，必须针对不同的时间标度和不同程度的波动进行不同的处理。关 键 词： 标度指数、多标度、股票市场
中国股票市场对经济增长的效用：理论和实证分析
中国股票市场
2007/8/3
论文摘要 近年来，一些国家的股票市场发展对经济增长产生的效用日渐深远，并且引起了越来越多的关注。在我国，股票市场也达到了一个不小的规模；股票市场与经济行为人的结合越来越紧密；我国客观的环境和历史又赋予了股票市场特殊的地位和作用，股票市场发展成为许多其他领域的改革进程能否顺利推进的一个关键因素。因而，本文的主旨就在于从理论分析和实证检验这两个角度考察中国股票市场发展对经济增长的影响...
试论中国股票市场的市盈率
中国股票市场
2007/8/3
论文摘要 市盈率是判断一个股票市场能否健康持续发展、是否具有泡沫的一个重要标准，在盈利水平一定的条件下，市盈率高低是由股票的价格决定，而影响股票价格的内在因素是股票的价值即受股票的必要收益率和股票的股利影响．过高的市盈率表明股价与实际价值过分脱离，股市存在一定的泡沫，同时也说明市场对股票未来收益的增长具有不切实际的期望。过低的市盈率的股票也并不一定是投资者首选，因为市盈率低说明投...